Læringsmål

Kurset bygger nokså direkte videre på tema fra emnet 5002 Investering og finansiering. Emnet går til dels videre i teoretisk forstand, ved at nye tema som derivatinstrumenter for håndtering av risiko er inkludert. I tillegg til ny teori, er det et sentralt siktemål for emnet å anvende investerings- og finansieringsteorien så konkret som mulig på det som er særskilt for eiendomsmarkedet. Emnet vil derfor e et betydelig innslag av praktiske/anvendte problemstillinger fra eiendomsmarkedet.

Innhold

Faglige element som bør dekkes:

• Rask repetisjon av hovedpunkt fra 5002 Investering og finansiering, dvs kontantstrøm, nåverdi, internrente, grunnleggende retneregning, kapitalveridmodellen og systematisk-/usystematisk risiko
• Verdiutvikling i eiendomsmarkedet, yield-nivå og sammenheng med makroøkonomiske forhold som terminstrukturen i rentemarkeet og inflasjonsnivået
• Finansieringsvalg, gjeldsgrad og risiko
• Måling av renterisiko i langsiktige låneavtaler
• Derivatmarkeder: forward-/futuremarkeder, opsjoner, swap og hedgingstrategier
• Måling og styring av kontantstrømrisiko ved bruk av derivatkontakter
• Optimal finansiering av eiendomsprosjekter

Organisering

3-4 timer forelesning i uka i høstsemesteret.

Vurderingsformer

Skriftlig individuell eksamen, 4-5 timer.

Det tas forbehold om mindre justeringer i planen.